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股价大跌30%,营销费用激增44亿!三七互娱困于”买量”?

走捷径,往往会走得很快,但是走到最后却很容易摔了跟头。

最近,A股的千亿游戏龙头三七互娱,就因为”买量”这一条捷径而摔了跟头。

在市场行情一片大好,并且半年报业绩大增64.53%的情况下,三七互娱近期的股价却不涨反跌,短短28个交易日就下跌了30%,而三七互娱这次”离奇”的下跌原因,直指”买量”这一种商业模式。

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所谓”买量”,其实就是通过在各大自媒体打广告,通过打广告来获得流量,进而再把流量引入到游戏之中的一种方式。由于缺乏像腾讯这样的巨大流量,又不像网易这样能够打造出具有口碑优质的游戏产品,因此这一种方式多用在中小型的游戏公司中,而三七互娱也不例外。

凭借着一个个粗略的网页游戏再叠加上”买量”的这一种商业模式,三七互娱迅速在游戏行业迅速成长。2019年1月三七互娱的股价仅为8元左右,而到了2020年7月其股价最高涨至50.78元,股价上涨超过5倍,目前三七互娱在国内游戏市场的份额达到了10%,已经晋升为国内第三大游戏企业。

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然而,这一条”捷径”,虽然之前让三七互娱迅速发展,但是到了现在,却成为了三七互娱的一个巨大隐患。

由于通过简单的”买量”就可以使得业绩迅速增长,因此三七互娱基本把大半的精力都放在了”打广告”上面。

根据数据统计,三七互娱的近几年的销售费用出现了激增的情况,2017年的销售费用为19.1亿,到了2018年销售费用就增加至33.5亿,2019年销售费用更是达到了77.4亿,而其2019年的营收也只是132亿,销售费用就占了总营收的58.63%。

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虽然”买量”确实带来了可见的业绩提升,但是”买量”也有不少弊端。

由于整个市场的流量是有限的,”买量”并不可能带来永久性的增长,一旦到达某个临界点,”买量”就不再能够带来增长。而目前,互联网的红利期已经逐渐过去,在各大互联网企业争相夺取流量的时代,三七互娱的未来并不乐观。

除此以外,三七互娱是所有国内上市游戏企业中买量花费最高的企业,其销售费用占比已经到了一个”离谱”的水平,而这也制约了三七互娱进一步发展的空间,毕竟大部分的费用都用在了打广告,其他的发展方向也被销售费用”堵死”。

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还有一个致命的点,在”买量”带来的虚假辉煌下,三七互娱的研发已经逐步落后。根据数据显示,2019年三七互娱的研发费用仅为8.2亿,虽然比2018年的5.37亿已经有了大幅的增长,但是也仅仅为销售费用的九分之一。

目前的三七互娱处于极度”尴尬”的局面。虽然凭借着大手笔的”买量”,让公司旗下游戏得到了很好的推广,但是因为其游戏的品质低劣,还是以粗制滥造的网页游戏为主,这导致了三七互娱虽然出名,但是却没有一个知名的游戏,即使有也是让人调侃的”传奇霸业”、”一刀传世”等游戏。

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(传奇霸业游戏页面)

在腾讯、网易等头部游戏公司靠着精品游戏称霸国内市场的情况下,第三大游戏企业三七互娱不免让人觉得有点”水分”。

“买量”让三七互娱迅速发展,并一跃成为了国内的龙头游戏企业。但是这种”捷径”绝非正道。腾讯、网易的成功,已经说明了只有精心打磨产品,才是企业的常胜之道,三七互娱依靠这种发展模式获得的成功,往往只是昙花一现。

近期的股价大跌,给三七互娱敲响了警钟。俗话说得好,”下山容易上山难”,如果还不能及时转变思维,这个千亿市值的游戏龙头恐怕也难逃慢慢衰落的命运。

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