新希望半年市值蒸发888亿!养猪还是一门好生意吗?


猪价的拐点还未到来,大批的养猪企业的股价股却大跌了。

2021年3月6日,生猪的最新报价为29.36元/公斤,虽然相较于1月份的37元出现了较大幅度的回落,但可以说还是维持在高位盘整。相较于猪价的长期“横盘”,大批的养猪企业股价却已经先跌为敬了。

数据统计显示,自2020年9月份以来,整个养猪板块就出现了大幅回调,截至2021年3月6日,短短半年时间猪肉概念已经暴跌超过20%。而猪肉股的跌幅更大,特别是2020年上半年表现出色的“养猪大户”新希望,股价在半年时间已经暴跌了48%,市值蒸发达888亿!

新希望半年市值蒸发888亿!养猪还是一门好生意吗?

作为国内传统的养殖企业,新希望被誉为“饲料大王”,而在2018年发力养猪业务后,新希望也成为了国内新晋的“养猪大户”,根据数据显示,新希望2021年1月的生猪销售收入在所有养猪上市企业中排行第四,仅落后于牧原、温氏、正邦这三家传统养猪企业。

不过,就是这样的一家发展势头正猛的企业,最近股价却离奇暴跌,在牧原股份股价屡创新高的情况下,新希望在近半年时间股价已经接近腰斩。

到底是什么导致了新希望股价的大幅下挫?若未来猪价真的回落到20元以下,新希望又将如何应对?

机构抛售,股价半年重挫48%

作为国内的养殖大户,新希望的股价在最近半年时间有点惨。

根据数据统计显示,在2020年9月2日创出了42.2元的历史新高后,新希望的股价开始“雪崩式”下跌,截至2021年3月6日,新希望的股价仅为22.49元,半年时间重挫了48%。

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虽然股价大跌的原因有猪价和板块的因素,但值得一提的是,目前猪价仍维持在高位震荡,而板块也不过下跌了20%左右,甚至龙头牧原股份股价还在不断创出新高,新希望股价下跌显然还有其他原因。

那么,到底是什么导致新希望下跌呢?机构集体撤退可能是重要原因之一。

根据数据统计,在2020年的半年报中,新希望的基金持仓家数高达376家,持仓股数也达到了1.43亿股,占流通股的比例达到3.42%;但到了2020年四季度,基金持仓家数跌剩11家,仅为半年报时的零头,持仓股价仅有2167万股,占流通股的比例仅为0.5%。

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如此大规模的撤退,新希望的股价想要不跌也很难了。

数据不达预期,被质疑“PPT”养猪

除了被基金大幅减仓之外,数据不达预期也是新希望股价下跌的原因之一。

根据数据统计显示,新希望2020年四季度的自产仔猪育肥数量仅在100万-120万,但在不久前新希望曾对外披露,四季度公司自产仔猪育肥在200万头左右,实际与之前预期的差距非常大。

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除了自产仔猪育肥这一数据之外,另外一个重要数据——养猪成本上,新希望在实际与预期之间也同样存在很大的差距。根据不久前新希望在互动平台披露的数据显示,12月新希望自产仔猪育肥的成本为15.9元,环比11月增加0.4元,而在半年报时新希望对外表示,今年年底公司自产仔猪育肥成本目标是13.6元/公斤,明年年底达到11-12元/公斤。

两个重要的数据相差如此之大,不少投资者认为新希望存在“PPT”养猪的嫌疑,在互动平台上公开表明不满。不少投资者公开质问新希望为什么不及时发布公告,甚至怀疑公司以后的出栏目标是否可信,而新希望也为此道歉。

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本年之前股价的大涨就是建立在预期上下,如今真实数据和预期相差如此之大,也难怪在数据陆续公布后,新希望股价会暴跌了。

行业竞争激烈,新希望的“新希望”在哪?

虽然股价已经深度回调,但目前来看,见底之说还尚早。

目前,新希望面临着两个巨大挑战:行业竞争日渐加剧,猪肉价格随时可能见顶。

先说行业竞争日渐加剧这一方面。

目前,国内多家养猪企业都在不断提高生猪的产量,以龙头牧原股份为例,在2019年牧原股份的生猪销售总数为1025.33万头,但到了2020年牧原股份销售的生猪总数为1,811.5万头,同比大增76.67%。

而且除了行业内的竞争以外,行业外也有不少的企业开始转型养猪。在不久之前,刘永好就表示全国有超过1000家房企转型养猪,像网易、阿里等大型互联网企业也在布局养猪企业。

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目前的养猪行业可谓是挤满了巨头,但是国内的猪肉消费却没有扩大,在蛋糕有限但“分食”企业越来越多的情况下,新希望面临的挑战非常严峻。

再说猪价见顶这一方面。

在2020年4月,养猪国企唐人神的董事长就曾说道,未来的猪价将会跌至10元,悲观看甚至会跌到4-5元。当然,在一年之后,猪肉的价格并未出现其说的那种情况,但随着供给的增多,猪肉价格的回落是必然的。

从2018年猪肉价格暴涨至今,猪肉上涨周期已经有3年的时间,一般来说猪价上涨最长也就3年,也就是说2021年猪价大幅回落恐怕在所难免。而猪价的下跌必然对新希望造成严重影响,在不久前公布的2020年业绩预告中,新希望四季度盈利就大跌了90%,若猪价大降,新希望的股价或将继续下行。

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