绝大多数黄记煌都是加盟店
对于热爱焖锅的“好吃嘴儿”来说，对黄记煌应该不会陌生。由于即将在港交所上市，黄记煌的生意经也曝光在公众面前。
黄耕先生在2002年利用祖传的“香辣汁鱼”配方开发出了第一代黄记煌专用酱汁。随后在2003年1月，黄耕与业务伙伴成立了北京黄记煌餐饮，随后公司业务不断壮大。
不过从黄记煌的业务模式来看，绝大多数门店均是加盟店。截至今年5月31日，黄记煌的自营门店为3家，加盟门店则多达584家（指营运中）。
煌天国际表示：“我们业务模式的核心是与加盟商合作，加盟商秉承我们的理念及为壮大我们的品牌及餐厅网络积极行动。我们的平台按相同标准为加盟商及自营餐厅提供全面支持。”
煌天国际还指出，公司的收入主要来自自营餐厅的餐饮经营及会员费；加盟餐厅的一次性加盟费收入及持续特许使用费收入。公司收入从2014年的4.17亿元人民币增至了2015年的4.99亿元，2016年的8.61亿元。
不过，《每日经济新闻》记者注意到，在2014年至2016年，黄记煌餐厅的平均客流量持续下降，而变化主要由于中国休闲餐饮行业的竞争加剧，导致增长趋势有所放缓以及参与者数目日益增加所致。此外，外卖送餐服务的快速增长，也转移了传统餐厅的客流量。
曾用5亿港元收购许留山
对于煌天国际来说，黄记煌自然是最主要的餐饮业务，但是在2015公司收购了另一家知名港式甜品连锁店许留山。
在2015年，煌天国际以5亿港元的价格收购了许留山的全部股本。
虽然许留山也为连锁店，但是与黄记煌以加盟为主的经营方式截然不同，许留山自营门店多于加盟门店。截至2017年5月31日，许留山的自营门店为161家、加盟门店为112家（指营运中）。
《每日经济新闻》记者注意到，在煌天国际上市前，摩根士丹利持有公司3900万股，持股比例达到了29.73%。
另外，虽然煌天国际并未公布募资用途的具体金额，但是公司表示，募资金额将用于与其他行业参与者的潜在合作和整合机会；建立及推广品牌营销和推广工作；开设更多自营餐厅，海外拓展等用途。
事实上，从2016年以来，煌天国际业在积极打造新的品牌，如Mango Cottage品牌和耕田荟品牌等。
